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建材 “十二五”規劃關注三方面
我們認為“十二五”期間傳統建材投資機會依然較多。傳統產業將以收購兼并為主題，行業集中度進一步提高，大型龍頭公司受益；建材產業將由簡單的原材料供應向部件化生產過度，建材深加工制品（混凝土、特種玻璃 、石膏板等）將得到更快發展；為應對“低碳”經濟新型建材將充滿機會；此外戰略性新興產業的發展，產業升級過程中對高端機械裝備的扶持將催生高性能纖維復合材料的快速產業化。
水泥：明年區域水泥具備投資機會，長期看行業具有大機會
我們認為水泥明年不確定因素加大。水泥新增需求將會出現明顯的下滑，預計回落到8%左右。但2010年仍然居高的水泥投資量恐在2011年繼續釋放較多的水泥產能。到2012年水泥的新增供給將會有效減少，實際新增供給和新增需求的力量開始發生突變。從中期來看，大型水泥集團將會在政策扶持下加快推動兼并收購，各區域之間將會呈現出由兩到三家左右企業協調控制的格局。從中長期看，水泥有可能開始進入一個較強和較長的景氣上升通道。重點關注東部、中部區域水泥公司。
玻璃：繼續關注深加工玻璃和特種玻璃
平板玻璃產業鏈將進一步延伸，玻璃產業將向高品質、綠色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向發展，玻璃原片由最終消費品為主向中間產品為主轉化；對TCO導電玻璃、高代平板顯示器基板玻璃等高新科技特種玻璃的需求將持續大幅度上升趨勢。繼續重點關注深加工玻璃和特種玻璃的公司。
耐火材料及新型建材等：產業整合和延展產業鏈造就機會
耐火材料等細分小行業將迎來兼并重組的整合期；并將從簡單的供應產品，逐步向下游用戶提供服務和向上游原料發展來延伸產業鏈。為應對“低碳”經濟新型建材將充滿機會。新型建材和龍頭耐火材料公司充滿機會。
非金屬新材料迎來高速發展期
我們在今年年中的新材料專題研討會上就推薦了非金屬新材料的相關品種，而“十二五”期間這些領域來自政策上的扶持力度會更大，部分新材料品種大規模產業化的良機已經到來，也將是我們持續推薦的品種。具體可以重點關注三大類品種：一是高性能纖維復合材料，關注如中國玻纖（玻璃纖維）、深圳惠程（聚酰亞胺纖維）、中鋼吉炭（碳纖維）；二是新能源材料，關注如中航三鑫（特種玻璃）、南玻A（太陽能全產業鏈）、中材科技（風電葉片）；三是建筑節能新材料，如北新建材（石膏版）、中航三鑫（LOW-E玻璃）、南玻（LOW-E玻璃）。
我們認為“十二五”期間傳統建材投資機會依然較多。傳統產業將以收購兼并為主題，行業集中度進一步提高，大型龍頭公司受益；建材產業將由簡單的原材料供應向部件化生產過度，建材深加工制品（混凝土、特種玻璃 、石膏板等）將得到更快發展；為應對“低碳”經濟新型建材將充滿機會；此外戰略性新興產業的發展，產業升級過程中對高端機械裝備的扶持將催生高性能纖維復合材料的快速產業化。
水泥：明年區域水泥具備投資機會，長期看行業具有大機會
我們認為水泥明年不確定因素加大。水泥新增需求將會出現明顯的下滑，預計回落到8%左右。但2010年仍然居高的水泥投資量恐在2011年繼續釋放較多的水泥產能。到2012年水泥的新增供給將會有效減少，實際新增供給和新增需求的力量開始發生突變。從中期來看，大型水泥集團將會在政策扶持下加快推動兼并收購，各區域之間將會呈現出由兩到三家左右企業協調控制的格局。從中長期看，水泥有可能開始進入一個較強和較長的景氣上升通道。重點關注東部、中部區域水泥公司。
玻璃：繼續關注深加工玻璃和特種玻璃
平板玻璃產業鏈將進一步延伸，玻璃產業將向高品質、綠色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向發展，玻璃原片由最終消費品為主向中間產品為主轉化；對TCO導電玻璃、高代平板顯示器基板玻璃等高新科技特種玻璃的需求將持續大幅度上升趨勢。繼續重點關注深加工玻璃和特種玻璃的公司。
耐火材料及新型建材等：產業整合和延展產業鏈造就機會
耐火材料等細分小行業將迎來兼并重組的整合期；并將從簡單的供應產品，逐步向下游用戶提供服務和向上游原料發展來延伸產業鏈。為應對“低碳”經濟新型建材將充滿機會。新型建材和龍頭耐火材料公司充滿機會。
非金屬新材料迎來高速發展期
我們在今年年中的新材料專題研討會上就推薦了非金屬新材料的相關品種，而“十二五”期間這些領域來自政策上的扶持力度會更大，部分新材料品種大規模產業化的良機已經到來，也將是我們持續推薦的品種。具體可以重點關注三大類品種：一是高性能纖維復合材料，關注如中國玻纖（玻璃纖維）、深圳惠程（聚酰亞胺纖維）、中鋼吉炭（碳纖維）；二是新能源材料，關注如中航三鑫（特種玻璃）、南玻A（太陽能全產業鏈）、中材科技（風電葉片）；三是建筑節能新材料，如北新建材（石膏版）、中航三鑫（LOW-E玻璃）、南玻（LOW-E玻璃）。
