光伏全供應鏈價格上漲影響幾何

       自2020年下半年以來，受產能供需影響，多晶硅產品價格從最低59元/kg大幅上漲，在2021年底出現短暫回落后，進入2022年又開始持續上漲。截至2022年9月，已超過300元/kg，相對2021年最低點增長約410%，較年初增長31.7%。多晶硅價格的上漲，導致產業鏈供應鏈價格全面上漲，至目前，硅片、電池、組件價格較年初已分別上漲29.3%、21.3%、5.3%。供應鏈價格的上漲短期內給光伏行業帶來一系列負面影響。

對行業造成的影響分析

       組件企業利潤承壓。組件端受制于下游需求，有產品價格上限，但上游硅片、電池卻由于原料價格上漲而不斷上漲，因此組件企業受兩端擠壓壓力陡增，部分企業只能選擇停產減產以減輕虧損，甚至出現不按期交貨的現象，影響行業聲譽。

       集中式電站裝機需求受到抑制。按1.85元/W的組件價格測算，光伏電站全投資收益率已低至6%左右，按照目前的組件價格，光伏電站因收益率低而難以開工建設。若要完成“碳達峰、碳中和”目標，據測算， “十四五”期間，國內年均新增光伏裝機量需要達到70GW以上。但價格持續高企甚至進一步上漲，將導致全年光伏市場需求較預期下滑，恐難以完成預定光伏裝機目標。

供應鏈價格上漲原因分析

       下游市場需求持續旺盛。國內市場方面，2022年1-7月，國內光伏新增裝機37.73GW，同比增長110.3%，預計2022年并網超100GW，同比增長90%左右，國內市場超預期發展。海外市場方面，能源價格高漲，各國均調高了以光伏為代表的可再生能源裝機目標，對我國光伏產品需求大增。2022年1-7月，我國光伏產品（硅片、電池片、組件）出口總額約310.5億美元，同比大增116.3%。

產業鏈供給彈性不足。一是各環節擴產周期不匹配。硅棒/硅片、電池環節擴產周期僅為6-9個月，組件甚至3-6個月，多晶硅擴產周期長達1-2年。本輪擴產從2020年啟動，硅片、電池、組件擴產產能在短期內釋放，但多晶硅環節因為擴產周期長，大多聚集在2021年底和2022年實現產能釋放，出現1年多的新增產能空窗期，推動價格大幅上漲。二是供應鏈各環節規模不匹配。按產業鏈兩端來看，國內多晶硅產量及進口量能滿足裝機需求，但硅片等中間環節產能較高，造成硅片環節對多晶硅環節的搶料采購現象。

       多晶硅擴產節奏和投產能力不及預期。一是設備供應能力不及需求。隨著多晶硅工廠的擴產，相關設備，如氫化反應器、還原爐等供應能力不足。二是受政策影響，正常生產和擴產受限。部分規劃項目由于地方能耗“雙控”限制，能評審批較慢。三是多晶硅工廠生產事故和檢修影響供應。6月，新疆某多晶硅企業發生事故,影響2500-3000噸/月供應。

通知意在穩定市場

      《關于促進光伏產業鏈供應鏈協同發展的通知》（以下簡稱“《通知》”）意在針對性的解決上述問題。

       針對產業鏈供給彈性不足的問題，《通知》明確提到“鼓勵硅料與硅片企業，硅片與電池、組件及逆變器、光伏玻璃等企業，組件制造與發電投資、電站建設企業深度合作，支持企業通過戰略聯盟、簽訂長單、技術合作、互相參股等方式建立長效合作機制，引導上下游明確量價、保障供應、穩定預期”。

       針對多晶硅在擴產和生產過程中面臨的能耗“雙控”、疫情防控問題，《通知》明確提到“加強企業跟蹤服務保障，開展精準對接，協調解決企業難題，確保企業穩定生產運行。加強區域協調和部門協同，共同推動解決疫情期間的復工復產、物流配送等問題，確保重點區域暢通循環，維護供應鏈安全穩定”。

       針對價格炒作等不規范市場行為，《通知》明確提到“加強監督管理，強化跨部門聯合執法，嚴厲打擊光伏行業領域哄抬價格、壟斷、制售假冒偽劣產品等違法違規行為”。

       此外，《通知》還提到了鼓勵創新、優化產業布局、加強宣傳引導等內容，將對光伏供應鏈的協調發展起到積極的促進作用。短期來看，該文件響應了光伏行業內要求加強監管和引導的呼吁，對供應鏈協調發展進行引導，對行業內不合理不規范的行為加強監管，影響行業預期。長期來看，該文件對光伏行業下一步有序發展將起到促進作用，能夠引導行業持續健康發展。