"掃描二維碼，關(guān)注協(xié)會(huì)動(dòng)態(tài)"
短期來看,產(chǎn)能供給過剩與地產(chǎn)需求疲軟將繼續(xù)制約后續(xù)玻璃價(jià)格表現(xiàn)。未來行業(yè)景氣趨勢性好轉(zhuǎn)來自于兩個(gè)方面:首先是更多的玻璃企業(yè)加入停窯大軍,供給繼續(xù)下降;但目前來看,之前停窯的生產(chǎn)商基本上都是因?yàn)楦G齡較長或者資金鏈緊張。從我們近期對玻璃企業(yè)的草根調(diào)研來看,如果平板玻璃企業(yè)資金鏈沒有斷裂風(fēng)險(xiǎn),他們均不會(huì)輕易停窯。主要基于兩方面原因:一方面是停窯成本過高,另一方面是廠商均預(yù)期三月份進(jìn)入旺季后,需求會(huì)有所好轉(zhuǎn),價(jià)格將有所回升。所以我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)停窯冷修的企業(yè)不會(huì)太多。
其次是需求的回升。需求回升分為兩種,一種是淡旺季轉(zhuǎn)換帶來需求的環(huán)比上升,另一種是地產(chǎn)政策逐步寬松后帶來的需求趨勢性回暖。考慮到上半年地產(chǎn)行業(yè)景氣、玻璃企業(yè)高企的庫存以及產(chǎn)能供給壓力,預(yù)計(jì)第一種需求回升對行業(yè)景氣拉動(dòng)影響較小,價(jià)格上行幅度有限;而地產(chǎn)政策逐步寬松后帶來的需求趨勢性回暖將會(huì)對玻璃行業(yè)基本面形成更為長遠(yuǎn)影響。
相比2009年,平板玻璃行業(yè)出現(xiàn)一個(gè)新特點(diǎn),就是已建成但尚未點(diǎn)火的約15-20條玻璃生產(chǎn)線可能在后續(xù)市場轉(zhuǎn)好時(shí)形成新增供給壓力,將壓制行業(yè)景氣的持續(xù)回升。
我們一直認(rèn)為目前浮法玻璃價(jià)格已經(jīng)觸底(目前已有90%以上平板玻璃企業(yè)虧損),但這個(gè)底部會(huì)比較長,我們初步判斷拐點(diǎn)在二季度末。只有等待需求回升促使庫存明顯下降,玻璃價(jià)格才會(huì)有明顯持續(xù)回升。
