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1、EPIA公布2011年全球光伏市場統計數據。統計顯示，2011年已并網光伏新增裝機達到27.7GW，2010年新增為16.6GW，同比增加67%，整體增速略高于我們預期。全球光伏市場出現較為明顯的多元化趨勢。
2、2012年行業調整將繼續，但也不排除有超預期可能。相對2010年，2011年光伏市場增速出現預期中的下滑。由于產能快速擴張而需求增速下滑，整個光伏價值鏈逐步進入深度調整期。我們認為整體調整期可能將持續2-3年，在此期間行業總體增速下滑，產業結構隨著外部條件和供需情況變化而進行重建。2012年光伏行業調整將進入實質性階段。然而，我們也不排除傳統市場的“搶裝”和新興市場的“崛起”能夠集中提前釋放需求，造就短期的繁榮。
3、2011年光伏產業較光伏市場來的“冷”。2011年光伏市場增速仍保持在67%，但產業感受到的是“一片寒意”。統計口徑上的差異造成光伏產業實際出貨量要遠遠低于EPIA統計的新增并網容量。在“量”下降的同時，供需失衡導致產品價格下滑，行業附加值下降，光伏產業整體盈利能力大幅下滑。“光伏神話”逐漸破滅。
4、上市公司2011年增速普遍低于預期。從公布的光伏上市公司2011年業績預告來看，業績均出現較大幅度的下滑，其中，中游電池片和組件廠商下滑幅度較大。由于2012年行業仍處于調整期，相關公司業績出現反轉的概率較低。
5、看淡中游，結構性機會仍存在。光伏產業進入深度調整期后，目前A股上市公司集中的產業中游結構調整需求最高，受到影響最大，我們建議整體進行回避。2012年投資者更應該關注新技術帶來的結構性機會。關注亞瑪頓、豫金剛石和精功科技。
2、2012年行業調整將繼續，但也不排除有超預期可能。相對2010年，2011年光伏市場增速出現預期中的下滑。由于產能快速擴張而需求增速下滑，整個光伏價值鏈逐步進入深度調整期。我們認為整體調整期可能將持續2-3年，在此期間行業總體增速下滑，產業結構隨著外部條件和供需情況變化而進行重建。2012年光伏行業調整將進入實質性階段。然而，我們也不排除傳統市場的“搶裝”和新興市場的“崛起”能夠集中提前釋放需求，造就短期的繁榮。
3、2011年光伏產業較光伏市場來的“冷”。2011年光伏市場增速仍保持在67%，但產業感受到的是“一片寒意”。統計口徑上的差異造成光伏產業實際出貨量要遠遠低于EPIA統計的新增并網容量。在“量”下降的同時，供需失衡導致產品價格下滑，行業附加值下降，光伏產業整體盈利能力大幅下滑。“光伏神話”逐漸破滅。
4、上市公司2011年增速普遍低于預期。從公布的光伏上市公司2011年業績預告來看，業績均出現較大幅度的下滑，其中，中游電池片和組件廠商下滑幅度較大。由于2012年行業仍處于調整期，相關公司業績出現反轉的概率較低。
5、看淡中游，結構性機會仍存在。光伏產業進入深度調整期后，目前A股上市公司集中的產業中游結構調整需求最高，受到影響最大，我們建議整體進行回避。2012年投資者更應該關注新技術帶來的結構性機會。關注亞瑪頓、豫金剛石和精功科技。
