中國玻纖：行業不斷回暖 漲價幾成定局

      據了解，2010年，公司共實現營業收入47.65億元，同比增長50.27%；報告期內，公司扭虧為盈，實現營業利潤4.63億元，實現凈利潤4.43億元，歸屬于母公司所有者凈利潤為2.37億元，實現每股收益0.4819元。

      2、行業景氣度提升，公司前景光明

      其一，產能增速放緩——國內基本復產，國外尚有停產。OCV、巨石集團、重慶國際、泰山玻纖、PPG和JM公司占全球產能的80%。目前，國內企業產能利用率90%，國外低于80%，OCV僅為50%。

      其二，需求加速復蘇——出口大幅增長，內需穩定提升。短切紗和合股紗出口非常好。2010年我國玻璃纖維產業持續增長，國內總需求量達到175萬噸。

      3、玻纖價格上漲幾成定局

      這表明玻璃纖維價格對成本并不敏感，卻與產銷率高度正相關，反映了市場供需對玻璃纖維價格的影響力度之大。，隨著全球范圍內需求量的回升，玻璃纖維價格繼續上揚的可能性非常大，各生產廠家年內再次提價、甚至多次提價的概率較高。

      4、盈利預測與投資評級

      預計公司2011、2012、2013年每股收益分別為1.47、2.35、3.31元，給予25倍PE，對應目標價36.75元。如果2011年內提價一次，每股收益將達到1.90元，提價兩次，則達到2.11元。業績超預期的可能性非常大。