高性能纖維復合材料需求旺

      第一創業分析師巨國賢則認為，由于原油價格上漲及化纖產能擴張，滌綸短纖生產企業將面臨原料價格不斷上漲的壓力；同時，由于2010年我國紡織化纖新增大量產能即將投產，行業內的競爭將加劇。這些都會導致滌綸短纖維行業盈利能力出現下降。
　　中國高性能纖維復合材料需求將日漸強勁，尤其是航天航空、汽車、風電等領域。根據JEC集團研報顯示，最近幾年全球復合材料需求增長一半都在亞洲，亞洲尤其中國市場增長較快，預計到2013年中國將占據全球復合材料市場增長43%的份額；目前國內復合材料用于交通運輸的比例相對比較小，只占5%，低于全球24%平均水平；在工業設備領域比例為10%，也低于全球26%的平均水平。目前高性能纖維在飛機上的比例為50%-80%，波音公司預計到2025年中國運輸飛機數量將是原有的3倍；國內風電和汽車領域需求旺盛，高性能纖維復合材料作為一種先進的輕質高強材料，符合風力發電機組大容量發展趨勢，迎合汽車安全、輕型化發展方向。
　　關注技術規模優勢公司
　　1.碳纖維：目前全球碳纖維產能已供過于求，雖然國內碳纖維進口依賴率高達83.9%，進口替代空間大，但國內碳纖維技術仍待突破，目前進口碳纖維產品價格已逼近國內生產成本。我們認為碳纖維價格若維持低位，將促進碳纖維在高端產業和工業領域中的普及應用，由于碳纖維每一級的深加工都有高幅度的增值，碳纖維下游復合材料企業將從中直接受益。
　　2.芳綸纖維：目前全球芳綸纖維整體已出現供過于求局面，但其中芳綸1414的供求形勢依舊偏緊。國內芳綸纖維消費旺盛，年復合增長率約為30%。隨著供給增加，國內高溫濾料用芳綸1313或將出現產能過剩，芳綸1313在需有一定技術含量的防護領域、芳綸紙高端產品應用領域市場潛力大；國內芳綸1414主要依靠進口，供給是關鍵。
　　3.超高分子聚乙烯纖維：目前全球超高分子聚乙烯纖維供不應求，供給缺口為9萬噸以上；國內供給缺口為8000噸左右，國內部分企業產品已達世界先進水平，供給是關鍵。
　　投資策略及重點公司。由于高性能纖維及復合材料性能要求高、生產工藝復雜、技術壁壘高，是未來產業升級的關鍵要素，建議投資者關注其中具有技術、規模優勢的公司，如生產航空航天復合材料產品，技術壟斷優勢明顯的博云新材；具有生產芳綸纖維中間體技術優勢的供應商浙江龍盛；具備高端芳綸纖維產品生產技術和規模領先優勢的龍頭企業煙臺氨綸；關注具有生產超高分子聚乙烯纖維技術與規模實力的S儀化。